周內(nèi)中前期，上期所紙漿期貨合約整體維持強(qiáng)勢(shì)，主力SP2401突破6200元每噸，一度走出沖擊前高6300元的氣勢(shì)，然周四盤(pán)中大幅回撤至5950元每噸以下，跌幅超3.5%，再度印證前期的論斷，當(dāng)前供需基本面行情很難支撐期價(jià)突破前高。

那后市走向又將如何演繹？

首先關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)，山東地區(qū)針葉漿主流市場(chǎng)報(bào)盤(pán)參考價(jià)6150元/噸，闊葉漿主流市場(chǎng)報(bào)盤(pán)參考價(jià)5500元/噸，本色漿主流市場(chǎng)報(bào)盤(pán)參考價(jià)6150元/噸，化機(jī)漿主流市場(chǎng)報(bào)盤(pán)參考價(jià)4700元/噸。

市場(chǎng)業(yè)者多謹(jǐn)慎觀望，交投情緒欠佳。原紙廠家需求基本維持清淡，采購(gòu)積極性一般，對(duì)期現(xiàn)市場(chǎng)上行形成拖累。




國(guó)內(nèi)方面，下游成品紙繼續(xù)挺價(jià)，周產(chǎn)量企穩(wěn)、小幅增加。國(guó)內(nèi)港口木漿庫(kù)存上周大幅減少后，本周回升，歐洲9月港口庫(kù)存大幅回落，較年初增量顯著收窄，海外庫(kù)存持續(xù)回落表明低供應(yīng)影響下，供需形勢(shì)改善，全球?qū)χ袊?guó)發(fā)貨量維持高位，新產(chǎn)能投產(chǎn)之下，四季度中國(guó)進(jìn)口可能進(jìn)一步上升。



需要重點(diǎn)關(guān)注的是，當(dāng)下倉(cāng)單量持續(xù)增加，臨近12月份老倉(cāng)單注銷(xiāo)壓力壓制近月合約價(jià)格，由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)基差報(bào)價(jià)模式，近月合約更貼近俄針現(xiàn)貨價(jià)格并對(duì)其價(jià)格形成壓制。從10月份紙漿進(jìn)口量來(lái)看，供應(yīng)端偏寬松，而漿廠庫(kù)存壓力不大導(dǎo)致外盤(pán)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。

國(guó)內(nèi)需求短期小幅波動(dòng)，年內(nèi)表需來(lái)看卻有增加，但短期紙廠開(kāi)工率下降，社會(huì)紙庫(kù)存增加導(dǎo)致需求短期弱穩(wěn)狀態(tài)。短期行情維持前期觀點(diǎn)，頂部壓力依舊，下方支撐位錨定現(xiàn)貨俄針價(jià)格變化。爭(zhēng)議來(lái)看，短期行情維持前期觀點(diǎn)，頂部壓力依舊，下方支撐位錨定國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨俄針價(jià)格變化。