五年行業(yè)周期性來看，2022年三季度與歷史差異明顯。前兩個(gè)季度價(jià)格高位運(yùn)行后，三季度受需求弱勢影響價(jià)格明顯下跌。進(jìn)入四季度后，廢黃板紙供應(yīng)存低位運(yùn)行可能，需求環(huán)比略增，利于廢黃板紙價(jià)格反彈，將開啟“旺季”行情。

2022年廢黃板紙價(jià)格運(yùn)行與歷史五年行業(yè)運(yùn)行周期出現(xiàn)明顯差異。

首先，從五年價(jià)格走勢來看，2022年三季度廢黃板紙價(jià)格終結(jié)了2020年二季度以來的反彈趨勢，從高位進(jìn)入下行通道。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度廢黃板紙價(jià)格波動(dòng)幅度436元/噸，較2021年同期擴(kuò)大。其次，從季節(jié)性特點(diǎn)上看，2022年前三季度價(jià)格的季節(jié)性特點(diǎn)與近五年表現(xiàn)不同，2月份環(huán)比明顯下跌，8月份環(huán)比明顯上漲，與歷史上3月和8月份表現(xiàn)相反。最后，從價(jià)格水平來看：1. 近五年價(jià)格水平來看，2022上半年價(jià)格基本在平均水平線以上運(yùn)行，下半年之后價(jià)格跌破平均線并逐步下降至近五年低位水平；2. 兩年均價(jià)水平來看，2022年1-9月均價(jià)為2252元/噸，較2021年下跌83元/噸。


2022年上半年廢黃板紙價(jià)格高位運(yùn)行，三季度轉(zhuǎn)入下行通道。截止到9月30日，2022年廢黃板紙市場均價(jià)為2252元/噸，較今年初下跌111元/噸。最高價(jià)出現(xiàn)在1月上旬，最高價(jià)2376元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在9月下旬，最低價(jià)1915元/噸，價(jià)格最大波動(dòng)幅度461元/噸。驅(qū)動(dòng)三季度廢黃板紙價(jià)格下跌的主要因素是廢黃板紙消費(fèi)減少。


三季度廢黃板紙消費(fèi)量同比減少9.63%。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年三季度廢黃板紙消費(fèi)量1332萬噸，較2021年同期下滑9.63%。因三季度下游成品紙廠停機(jī)檢修情況增加，導(dǎo)致成品紙產(chǎn)量下降，繼而使得廢黃板紙消費(fèi)量減少。對(duì)比過去五年數(shù)據(jù)來看，除了1-3月數(shù)據(jù)較往年消費(fèi)量稍高外，其余月份均低于前五年高值，因此可以認(rèn)為2022年月度消費(fèi)量低于前五年水平。分消費(fèi)行業(yè)來看，箱板紙仍為消費(fèi)主力，2022年消費(fèi)占比52.65%，且近五年占比不斷增高，其余消費(fèi)行業(yè)中白板紙消費(fèi)下降最多。


四季度消費(fèi)預(yù)期回暖 廢黃板紙價(jià)格或小幅反彈綜合來看，在供應(yīng)穩(wěn)定運(yùn)行的背景下，2022年廢黃板紙消費(fèi)量低于前五年水平，導(dǎo)致廢黃板紙市場看空氣氛長期占據(jù)優(yōu)勢；三季度廢黃板紙消費(fèi)量減少9.63%，從供需關(guān)系上引導(dǎo)三季度廢黃板紙價(jià)格下跌。

淡旺季因素：四季度是廢黃板紙消費(fèi)旺季，需求支撐或帶動(dòng)廢黃板紙市場價(jià)格走勢反彈。
供應(yīng)面：因國內(nèi)消費(fèi)偏淡，因此預(yù)計(jì)2022年四季度廢黃板紙供應(yīng)或低位運(yùn)行，供應(yīng)偏緊對(duì)四季度廢黃板紙價(jià)格走勢提供一定利好支撐。
物流成本面：物流運(yùn)費(fèi)或偏上運(yùn)行，在運(yùn)費(fèi)堅(jiān)挺上移階段，廢黃板紙市場價(jià)格走勢或因此獲得階段性支撐。

心態(tài)面：因廢黃板紙消費(fèi)下滑至近年來低位水平，三季度廢黃板紙市場價(jià)格跌幅明顯，導(dǎo)致市場對(duì)四季度廢黃板紙市場價(jià)格反彈預(yù)期信心不足。
綜合來看，四季度廢黃板紙供應(yīng)或低位運(yùn)行，而隨著旺季開啟，廢黃板紙消費(fèi)環(huán)比略增，供需面利好廢黃板紙價(jià)格及時(shí)反彈。但受市場信心不足影響，廢黃板紙反彈幅度受限。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)四季度國廢黃板紙市場價(jià)格或小幅反彈。